Las lecciones de los pobres
Por Mario Vargas LLosa
El País, Madrid
Cuatro empresarios de países del Tercer Mundo demuestran que la pobreza es derrotable con trabajo, propiedad privada, mercado y libertad. El libro 'Lessons from de Poor' cuenta sus casos
Cuando murió su padre, Aquilino Flores tenía 12 años y sabía que su tierra, Huancavelica, uno de los departamentos más pobres de la sierra peruana, no le depararía más futuro que la inseguridad y el hambre en que había vivido desde que nació.
Entonces, como millares de sus comprovincianos, emigró a Lima. Allí empezó a ganarse la vida lavando autos en los alrededores del Mercado Central. Era un muchacho simpático y trabajador y, un día, el dueño de uno de los carros que lavaba, le propuso que le vendiera algunos de los polos que fabricaba en su taller informal. Le dio 20 y le dijo que se tomara todo el tiempo que le hiciera falta. Pero Aquilino vendió las 20 camisetas en un solo día. De este modo, antes de haber alcanzado la adolescencia, pasó de lavador de autos a vendedor ambulante de ropa en el centro de la Lima colonial.
No tenía casi instrucción pero era empeñoso, inteligente y con una intuición casi milagrosa para identificar los gustos del público consumidor. Un día le preguntó a su proveedor de polos si se los podía confeccionar con figuritas de colores, que eran los preferidos de sus clientes. Y como aquél no fabricaba ropas estampadas, Aquilino subcontrató a un tintorero informal para que añadiera adornos e imágenes a las camisetas que vendía. A veces, él mismo le sugería los diseños y colores.
Como el negocio funcionaba bien, Aquilino se trajo de Huancavelica a sus hermanos Manuel, Carlos, Marcos y Armando y los puso a trabajar con él. De vendedores ambulantes pasaron luego a ser comerciantes estables en el Mercado Central. Para conseguir los mejores sitios del local, estaban allí a las cuatro y media de la madrugada y no se movían de sus mostradores hasta el anochecer.
De intermediarios y vendedores, se convirtieron después en productores. Comenzaron con una máquina de coser en un garaje, luego otra, otra y muchas más.
El gran salto del negocio artesanal de Aquilino Flores comenzó el día en que un comerciante de Desaguadero, la ciudad fronteriza entre Perú y Bolivia y paraíso del contrabando y la economía informal, le hizo un pedido de ¡10.000 dólares de camisetas con dibujitos de colores! Aquilino tuvo una especie de vértigo. Pero él nunca le había escurrido el bulto a un desafío y aceptó el reto. De inmediato, subcontrató a todos los talleres de confección del barrio y trabajando a marchas forzadas llegó a entregar los 10.000 dólares de polos en los plazos prometidos. Desde entonces, la familia Flores se dedicó, además de vender, a producir ropas para los peruanos de bajos ingresos y a distribuir sus mercancías ya no sólo en Lima sino por provincias y a exportarlas al extranjero.
Cuarenta años después de su llegada a Lima con una mano atrás y otra adelante el ex lavador de autos y ex vendedor callejero es el dueño de Topitop, el más importante empresario textil del Perú, que tiene ventas anuales de más de 100 millones de dólares y que da empleo directo a unas 5.000 personas (dos tercios de ellas mujeres) e indirecto a unas 30.000. Cuenta con 35 almacenes en el Perú, tres en Venezuela, varias fábricas y un próspero sistema de tarjetas de crédito para el consumo en sociedad con un banco local. Sigue siendo un hombre sencillo, orgulloso de sus orígenes humildes, que trabaja siempre unas 12 horas diarias y los siete días de la semana. Sus hijos, a diferencia suya, han estudiado en las mejores universidades y contribuido como profesionales a la formalización y modernización de sus empresas, un modelo en su género y no sólo en el Perú.
Tomo todos estos datos sobre Aquilino Flores y Topitop de un penetrante estudio del economista Daniel Córdova y un equipo de colaboradores que aparece en un libro recién publicado en los Estados Unidos: Lessons from the Poor (Lecciones de los pobres), editado por Álvaro Vargas Llosa para The Independent Institute, una fundación que promueve la cultura liberal.
En él se estudian cuatro casos de empresas y los clubes de trueque que surgieron en Argentina durante la crisis financiera del año 2001-2002.
Las empresas, dos de América Latina y dos de África, que, como las de los Flores, nacieron sin capital alguno, por iniciativa de gentes muy humildes y de educación precaria, y que, a base de esfuerzo, perseverancia, intuición y astuto aprovechamiento de las condiciones del mercado, consiguieron crecer hasta convertirse en poderosos conglomerados que hoy operan en el mundo entero dando empleo a decenas de miles de familias y contribuyen así al progreso de sus países.
Es un libro estimulante y práctico que muestra, con pruebas palpables, que la pobreza es derrotable para quienes tienen ojos para ver y conciencia para aprender de los buenos ejemplos.
Lo extraordinario de estas cinco historias es que todas estas empresas salieron adelante a pesar de operar en unos contextos sociales y políticos hostiles al mercado libre y a la empresa privada, envenenados de populismo, intervencionismo estatal y corrupción, donde la propiedad privada era atropellada con frecuencia y las reglas de juego de la vida económica cambiaban todo el tiempo según el capricho de unos gobiernos demagógicos e ineptos.
Lo que muestra esta investigación es que la necesidad y la voluntad de vivir de los pobres son capaces a veces de superar todos los obstáculos que, en los países del tercer mundo, levantan contra la iniciativa individual y la libertad el estatismo, el nacionalismo económico, el colectivismo y otras ideologías anti-mercado. Y que la falta de capital y de formación profesional pueden en casos extremos ser compensadas por la experiencia práctica y el esfuerzo.
Si los Flores y los Añaños en el Perú, si la cadena de supermercados Nakamatt en Kenia y las empresas de diseño industrial Adire de Nigeria -los cuatro casos investigados en el libro- alcanzaron, pese a tantos escollos y dificultades que encontraron, la prosperidad de que ahora gozan, no es difícil imaginar lo que ocurriría si los pobres del tercer mundo pudieran trabajar en un contexto propicio, que alentara el espíritu empresarial en vez de asfixiarlo con el reglamentarismo y la tributación confiscatoria y, en vez de inseguridad jurídica, sus comerciantes, artesanos e industriales contaran con reglas de juego estables, claras y equitativas.
Otra de las enseñanzas de esta investigación es que la mejor ayuda que pueden prestar los países desarrollados y los organismos financieros internacionales para combatir la pobreza y el subdesarrollo no son las dádivas ni los subsidios que, en contra de los generosos propósitos que los animan, sirven para embotar la iniciativa y crear actitudes pasivas, de dependencia y parasitismo, y estimular la corrupción, sino crear las condiciones de libertad y competencia que permitan a los pobres trabajar y valerse de sus propios medios para mejorar sus condiciones de vida y progresar.
Abrir los mercados que ahora tienen cerrados a los productos que proceden de los países subdesarrollados es, según todos los economistas que escriben en Lessons from the poor, la mejor ayuda posible que los países ricos pueden dar para impulsar el desarrollo en África y América Latina, las dos regiones más atrasadas del mundo, pues en Asia, con excepción de satrapías como Myanmar, ya parece haber despegado.
Los pobres saben mejor que nadie, porque lo han aprendido en carne propia, que no son los Estados ineficientes del tercer mundo, paralizados por el cáncer de la burocracia y roídos por la ineficiencia, los tráficos delictuosos, el amiguismo y otras taras, quienes los sacarán de la pobreza.
Saben, como Aquilino Flores cuando se rompía los lomos lavando autos o trotando por las calles de Lima vendiendo camisetas, que su supervivencia dependía sólo de su ingenio, su trabajo y su voluntad de superación. Esa energía puede mover montañas, a condición de que no se agote y esterilice luchando contra artificiales obstáculos que vienen siempre de la intromisión estatal.
Los héroes civiles cuyas hazañas describen los estudios de este libro son un ejemplo vivo de que la pobreza en la que viven cientos de millones de personas todavía en el mundo no es una fatalidad irredimible sino un mal que puede ser combatido y vencido con unas armas cuya divisa cabe en cuatro palabras: trabajo, propiedad privada, mercado y libertad.
México compensará baja producción de petróleo con nuevos hallazgos
Pemex producirá este año 2,9 barriles diarios (Foto: archivo).
Petróleos Mexicanos redujo su meta de producción de petróleo para este año, pero el monopolio estatal también celebra algunas pequeñas victorias en la batalla contra la disminución de la producción en México. La empresa realiza estudios en dos hallazgos que ayudarán a compensar la menor producción de los principales activos petroleros del país.
La producción de México, junto con otros importantes productores como Rusia y Venezuela, ha sido inferior a lo previsto este año, lo que ha contribuido al alza vertiginosa en los precios del petróleo. Pemex revisó a la baja su meta original de producción para el año en 200.000 barriles diarios a 2,9 millones de barriles al día.
Panorama sombrío. El panorama para Pemex es sombrío pese a los nuevos descubrimientos. Alrededor del 80% de sus yacimientos petroleros ya alcanzaron su nivel máximo de producción. La producción de los principales activos petroleros de Pemex que se encuentran actualmente en operaciones disminuirá en 1,5 millones de barriles diarios durante la próxima década, según Pemex.
El yacimiento Ayatsil, ubicado en la misma área que el activo Ku Maloob Zaap en la Sonda de Campeche, podría llegar a producir 100.000 barriles diarios de crudo pesado. Tamil, un pozo en aguas profundas que Pemex comenzó a perforar este año, se encuentra en un área que según señaló un ejecutivo de Pemex podría ser económicamente viable. Pemex aún realiza estudios para determinar su potencial.
La proximidad de Ayatsil al segundo activo más productivo de Pemex, Ku Maloob Zaap, le permitirá a la empresa usar infraestructura existente cuando el yacimiento comience a operar. Marcos Milland Padrón, gerente de Pemex para el área, dijo que el desarrollo del yacimiento debería comenzar en alrededor de dos años.
Pemex debe convocar a una licitación para dos nuevas plataformas marinas que serán instaladas en el área, y evaluar los problemas técnicos involucrados en el desarrollo del proyecto.
Exploración profunda. La empresa también necesita perforar más pozos exploratorios para determinar los límites del yacimiento. Milland Padrón señaló que el escenario conservador para Ayatsil es de poco más de 70.000 barriles diarios con 16 pozos de producción. Un pozo exploratorio que se completó recientemente tiene una velocidad de flujo de más de 4.000 barriles diarios de crudo pesado.
El activo Ayatsil no está incluido en las estimaciones de producción de la empresa, y ayudará a Pemex a postergar la fecha cuando la producción en la cuenca empiece a disminuir, dijo Milland Padrón. Según las proyecciones más recientes de Pemex, el activo Ku Maloob Zaap alcanzaría un nivel máximo de producción en 2010 de alrededor de 800.000 barriles diarios.
Milland Padrón señaló que la empresa mantendrá los niveles de producción por un tiempo más largo.
Pemex también está celebrando un hallazgo en aguas más profundas. El director de la unidad de aguas profundas de la estatal, Guillermo Pérez Cruz, anunció la semana pasada que el pozo Tamil descubrió petróleo con una gravedad de 18 API. La gravedad de los aceites se mide de acuerdo a la fórmula del American Petroleum Institute, donde los números menores representan una mezcla más pesada.
Pérez Cruz señaló que hasta la fecha, el pozo Tamil parece ser el programa incipiente en aguas profundas más prometedor de Pemex. Hallazgos realizados anteriormente en la zona del golfo contenían crudo demasiado pesado para ser comercialmente viables.
Sostuvo que Pemex continuará acelerando el programa, y contratará en agosto una segunda plataforma de aguas profundas que puede perforar a hasta 6.000 pies de profundidad. Pemex sólo ha perforado en aguas de hasta 3.000 pies de profundidad.
Expectativas. Pemex espera producir 500.000 barriles diarios en los pozos en aguas profundas a partir del 2021, lo que ayudará a compensar la disminución de producción en otros proyectos. Un contratista petrolero que realiza investigaciones de reservas para Pemex afirma que las mayores oportunidades están en el golfo.
México es el tercer mayor proveedor de crudo de Estados Unidos, después de Canadá y Arabia Saudí. Pemex ha advertido que si no encuentra y desarrolla suficientes nuevas zonas petroleras tendrá que importar petróleo dentro de una década.
El mercado contempla la posibilidad de un cambio de tendencia para el dólar
Día de resaca en el mercado de divisas. El mercado trata de asimilar la "borrachera" de comentarios sobre el dólar que el presidente de
Al hablar de su divisa, Bernanke rompía con una tradición de casi 30 años según la cual la Fed jamás hablaba del billete verde. Además, el banco central estadounidense que hasta ahora había estado tan claramente del lado del mercado, empieza a cambiarse de bando y dar mayor importancia a los precios, como ya hizo el BCE desde el principio de la crisis. Y esto implica, por un lado, que no se debe esperar más bajadas de tipos en EEUU, cosa que estaba ya mayormente descontada y, por otro, que se puede incluso esperar alguna subida en un plazo no muy largo. Esto segundo sí es información nueva.
"La zona 1,58/1,6 dólares ha dado paso a un giro bajista que empieza a configurar la posibilidad de un cambio de tendencia. Por primera vez en muchísimo tiempo hablamos de un contraataque del dólar como para romper la tendencia alcista de corto/medio plazo. Por debajo de la zona de 1,52 dólares por euro se confirmaría un patrón de techo conocido como cabeza y hombros bajista y habilitaría, además, la pérdida del canal alcista que guía las subidas de los últimos meses", explica Carlos Doblado, analistas técnico de Bolságora.
En estos momentos, el euro (EURUSD) se mueve en torno a los 1,5453 dólares, prácticamente plano a la espera de lo que pueda pasar mañana en la reunión mensual del Banco Central Europeo (BCE), en la que se espera que la entidad mantenga los tipos estables en el 2% pero que también endurezca su discurso antiinflacionista. En la presente jornada, la moneda ha oscilando entre 1,5419 y los 1,5438. dólares.
Por si lo dicho ayer por Bernanke fuera poco, el euro se ha visto presionado hoy por la caída de las ventas minoristas, que en abril sufrieron un descenso interanual del 2,9%, mientras que en términos mensuales bajaron un 0,6%. Los analistas consultados por Thomson Financial esperaban caídas inferiores del 0,1% mensual y el 0,8% interanual.
Los datos que han llegado desde Estados Unidos también han puesto más peso encima del euro y han dado más argumentos para el resurgir del dólar. La productividad laboral estadounidense creció un 2,6% en el primer trimestre de 2008 y el ISM de servicios cayó menos de lo esperado.
En estos momentos, los analistas creen que el euro está buscando un suelo en niveles de entre 1,52 y1,53 dólares. Más concretamente, vigilan los soportes en 1,5341, mínimo del 24 de marzo, y en 1,5146, mínimo del 5 de marzo.
El Dow Jones cierra plano y el Nasdaq sube un 0,91% tras una sesión volátil
La Bolsa de Nueva York cerró hoy con una caída del 0,1 por ciento por ciento en el índice Dow Jones de Industriales y un alza del 0,91 en el mercado Nasdaq, tras una sesión muy volátil.
El Dow Jones (DJI.NY) de Industriales, el índice más importante de Wall Street, bajó durante la sesión 12,37 puntos, para situarse en 12.390,48 unidades.
El S&P 500, que mide el rendimiento de las 500 principales cotizadas en Nueva York, retrocedió 0,45 puntos (0,03 por ciento) hasta las 1.377,2 unidades, mientras que el NYSE, que agrupa a todos los valores cotizados, perdió 49,24 puntos (0,53 por ciento) para terminar la sesión en 9.212,76 unidades.
En cambio, el Nasdaq (NDX100.NQ)subió 22,66 puntos, hasta cerrar en 2.503,14 unidades, impulsado por el alza de las acciones de Yahoo (YHOO.NQ) (2,68 por ciento), Dell (DELL.NQ)(1,79 por ciento) y Amazon (AMZN.NQ)(1,74 por ciento), entre otros valores.
Advertencia de Moody´s
A medida que se acercaba la hora del cierre el ánimo comprador se apaciguó afectado por la advertencia de Moody's de que sopesa rebajar la calificación de triple A de las aseguradoras de bonos Ambac y MBIA.
Como consecuencia, las acciones de estas dos aseguradoras de bonos sufrieron fuertes pérdidas en Wall Street: las de Ambac bajaron un 17 por ciento y las de MBIA un 15,84 por ciento.
En cambio, los títulos de Lehman Brothers (LEH.NY), que comenzaron la sesión a la baja, subieron un 2,58 por ciento hasta los 31,4 dólares, después de que los analistas de Merrill Lynch (MER.NY) mejoraran la recomendación de compra de sus acciones al considerar exageradas las preocupaciones de Wall Street sobre el capital del banco de inversión.
Los títulos de United Airlines avanzaron un 7,15 por ciento hasta los 9,14 dólares, tras anunciar que recortará cerca de un 14 por ciento su capacidad nacional y eliminará entre 1.400 y 1.600 puestos de trabajo, debido a las dificultades que atraviesa el sector por los altos precios de los combustibles.
Un comportamiento volátil
Los principales índices mantuvieron hoy un comportamiento muy volátil, en un sesión cargada de datos macroeconómicos, que pese a ser positivos finalmente no lograron impregnar optimismo a Wall Street.
El Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó hoy que la productividad de los trabajadores en el país aumentó en el primer trimestre el 2,6 por ciento respecto al mismo periodo de 2007, tres décimas más de lo anunciado previamente.
La empresa privada de análisis ADP (Automatic Data Processing), anunció que el sector privado de Estados Unidos dio trabajo en mayo a 40.000 personas más que en el mes anterior, lo que sorprendió a los analistas, que esperaban una caída del empleo.
Por su parte, el Instituto de Gestión de Suministros informó que la actividad en el sector de los servicios en Estados Unidos avanzó en mayo aunque a un ritmo más lento que en el mes anterior y se situó en 51,7 puntos, comparado con los 52 puntos de abril y los 51 puntos que esperaban los economistas.
La Bolsa de Nueva York movió 1.326 millones de acciones y el Nasdaq unos 2.145 millones de títulos.
En el mercado secundario de deuda, las obligaciones a diez años bajaron y ofrecían una rentabilidad, que se mueve en sentido contrario, del 3,97 por ciento, frente al 3,89 por ciento del cierre del martes.
En la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), el precio del petróleo de Texas, de referencia en Estados Unidos, bajó 2,01 dólares para cerrar a 122,30 dólares, tras difundirse datos que reflejaron un alza en las reservas de combustibles en Estados Unidos y una menor demanda que en el año anterior.
Uribe busca continuidad de política de seguridad
Uribe dijo que su intención no es perpetuarse en el poder, al ser entrevistado por la radioemisora Caracol el miércoles.
"El país llevaba 40 años sufriendo este problema y lo hemos enfrentado. Yo estoy defendiendo simplemente que esas políticas, no su ejecutor, se reelijan y no creo que sea malo para el país, ¿o no hay derecho de defender eso?", al responder preguntas sobre el terrorismo.
Tras la entrevista con la emisora en Bogotá, Uribe viajó a Cartagena, balneario caribeño a 650 kilómetros al norte de la capital, para inaugurar una conferencia regional sobre educación superior o universitaria.
Al llegar al centro de convenciones Uribe fue recibido con gritos, silbatinas y pancartas de protesta por estudiantes que rechazan la decisión del gobierno de abrogarse el derecho de ingresar con policías a recintos universitarios, que cuentan con autonomía, en caso de actos violentos o protestas.
"Los universitarios no somos terroristas", gritó el grupo de unos 30 estudiantes.
El gobierno "ha respetado plenamente la autonomía de la universidad", dijo Uribe. Pero "no puede permitir es que se utilice la universidad para fomentar la violencia... así como el gobierno tiene la orden de respetar totalmente a la comunidad universitaria, la fuerza pública de Colombia tiene la orden de no permitir violencia en las universidades", añadió.
No hizo comentarios sobre la silbatina y gritos, una inusual manifestación pública hacia Uribe.
En las últimas semanas y por diversas causas se han presentado algunos desórdenes en los que manifestantes encapuchados rompen vidrieras, incendian llantas e incluso han lanzado cocteles molotov contra policías.
Al tratar el tema a las reelecciones, Uribe recordó en la entrevista a Caracol que su colega brasileño Luiz Inacio Lula da Silva se opuso a la reelección de Fernando Henrique Cardoso, pero cuando tomó el poder "terminó reelegido y ahora él está buscando que alguien de su propio Partido de Los Trabajadores lo suceda".
Reiteró que la llamada política de "seguridad democrática", implantada por su gobierno en 2002 y que es el duro combate a grupos armados ilegales, no era suya sino "del pueblo". Explicó que esa política produjo la llegada de inversionistas "para que haya prosperidad social. Las políticas necesitan ajustes y hay que mejorarlas todos los días, pero que continúen, que no se deroguen ¿será malo eso?", preguntó.
Desde que asumió el poder en agosto de 2002, el mandatario inicio una ofensiva militar sin precedentes, especialmente contra las FARC, la guerrilla más antigua y numerosa del país.
También fueron desmovilizados, después de más de tres años de intensas negociaciones, unos 31.000 integrantes de los grupos paramilitares.
Información International
GM anunció que cerrará cuatro plantas: dos en EE.UU., una en Canadá y otra en México. El recorte abarca la producción de todoterrenos, camionetas y camiones de tamaño mediano. La meta de la automotriz es reducir su producción anual en 700.000 unidades. GM también considera revisar la producción de sus vehículos Hummer e incluso vender la marca.
Las ventas de autos volvieron a caer en EE.UU. en mayo. Ford reportó un declive de 16% frente a un año antes, a 217.268 unidades, un reflejo de la menor demanda por todoterrenos y camionetas. GM vio sus ventas caer 27%, a 268.892 vehículos. La japonesa Toyota también reportó una baja en las ventas, de 4,3% , o 257.404 unidades.
Taylor Nelson Sofres, de Reino Unido, y la alemana GfK anunciaron una fusión que creará la segunda mayor empresa de investigación de mercado del mundo, detrás de AC Nielsen. La empresa resultante, GfK TNS, empezará a operar a partir de diciembre y tiene un valor de mercado estimado en US$7.900 millones.
Carl Icahn, inversionista activista de EE.UU., anunció que buscaría la dimisión del presidente ejecutivo de Yahoo, Jerry Yang, si su intento por obtener el control de la junta directiva de la empresa tiene éxito. Según fuentes al tanto, la junta directiva de la empresa de Internet se reunió ayer para discutir posibles alianzas con Microsoft y Google.
Lehman Brothers articuló ayer una operación para comprar sus propias acciones en bolsa para impedir un desplome del título, según fuentes al tanto. La acción del banco de inversión estadounidense llegó a perder 15% durante la jornada, en medio de rumores de que había acudido a la Reserva Federal en busca de una inyección de capital.
Allergan, fabricante del tratamiento antiarrugas Botox, anunció que ha presentado a la FDA, la Administración de Drogas y Alimentos de EE.UU., una solicitud de aprobación para un medicamento que ayuda a hacer que las pestañas se vean más largas, oscuras y espesas. El producto contiene bimatoprost, ingrediente activo de un medicamento de la empresa para el tratamiento de glaucoma.
Staples, minorista estadounidense de materiales de oficina, elevó en 14% su oferta de adquisición hostil de la holandesa Corporate Express, a US$3.150 millones. La oferta sólo valdrá si Corporate Express acepta desistir de la adquisición de Lyreco, anunciada hace un mes por la empresa holandesa.
BBVA, de España, informó que planea invertir cerca de US$1.200 millones para ampliar su participación en el conglomerado financiero chino Citic Group. Bajo el acuerdo, BBVA aumentará su participación en Citic International Financial, de Hong Kong, a 30%, además de elevar su participación en China Citic Bank, de 5% a 10%.
Petrobras, petrolera estatal brasileña, y la energética canadiense TransCanada Corp. evalúan presentar una oferta conjunta para construir un gasoducto en el sur de Perú, anunció el gobierno de este país. Otros tres grupos, de EE.UU. y Bélgica, ya habían mostrado interés por el proyecto.
José Sérgio Gabrielli, presidente de Petrobras, dijo al Senado brasileño que el gobierno necesita ejercer más control sobre futuros descubrimientos de su sector petrolero. El ejecutivo testificó ante una comisión que estudia posibles cambios en la Ley del Petróleo de Brasil.
IFC, el brazo de inversión del Banco Mundial, y el IIC, unidad del BID, anunciaron planes para invertir en Unik, filial de la firma brasileña de inversiones Rio Bravo. El IFC se hará con un 12% mientras que el IIC comprará 8% de las acciones de la compañía.
Bancomext anunció la adjudicación de dos concesiones de autopistas en Chile por US$553 millones a la empresa española Global Vía Infraestructuras. Las concesiones, que fueron puestas a la venta por el banco de desarrollo mexicano en enero, tienen vigencia hasta 2020.
Perú y México podrían tener negociado un acuerdo de libre comercio para agosto, anunció el viceministro de Comercio Exterior de Perú, Eduardo Ferreyros. Actualmente, ambos países tienen un acuerdo económico limitado.
Soriana, la segunda mayor cadena minorista de México, anunció que concluirá esta semana la integración de las 205 tiendas que compró el año pasado a su rival Gigante. La empresa invertirá este año US$120 millones en remodelaciones.
Los planes de Porsche para controlar Volkswagen preocupan al mercado
Por Edward Taylor
Francfort
La automotriz de lujo Porsche Automobil Holding SE pudo comprobar ayer cómo le cambiaría la vida si se concretan sus planes de comprar una participación mayoritaria en su socia Volkswagen AG.
La automotriz de lujo alemana ha dicho que su estrategia de elevar su participación en Volkswagen a más de 50% respecto al actual 30,6% para fines de año fortalecería a ambas compañías, a medida que enfrentan una creciente competencia internacional. Así,
Porsche, un pequeño fabricante con sede en Stuttgart, Alemania, pasará a tener acceso a los recursos de investigación y desarrollo de VW, una automotriz mucho más grande. Esto podría ayudar a Porsche a reducir las emisiones de gases contaminantes y el consumo de combustible de sus vehículos antes de que se adopten nuevas normas más estrictas en los mercados de Europa y Estados Unidos.
Tradicionalmente, Porsche ha logrado capear mejor las oscilaciones económicas debido a que su acaudalada clientela suele ser menos sensible al precio que los consumidores de marcas más baratas. En medio de una caída en la demanda en EE.UU., la empresa está redirigiendo sus ventas hacia mercados emergentes como Rusia y China. Porsche vendió 3.004 autos en Norteamérica en mayo, un declive de 17% frente a un año antes.
Porsche ha asegurado que no intentará fusionarse con Volkswagen y que administrará las dos empresas de forma independiente, por lo que probablemente los clientes no notarán ninguna diferencia en su estatus en el futuro.
Sin embargo, los mercados financieros pueden empezar a preocuparse por el riesgo de que, con la adquisición de Volkswagen, la automotriz esté más expuesta a los problemas de los mercados masivos. Porsche no ofrece descuentos en sus vehículos, lo que la ayuda a mantener el liderazgo en las ganancias del sector. Pero, con frecuencia, a las automotrices del mercado masivo no les queda otra alternativa que apuntarse a la tendencia de los descuentos ofrecidos por sus rivales, lo que reduce sus márgenes de ganancia.
Frank Gaube, portavoz de Porsche, dice que es un error ver a la automotriz como una empresa del mercado masivo. "Esto subestima la contribución de Porsche. Es precisamente gracias a que somos tan rentables que podemos hacer esta transacción", señala.
![[porsche]](http://s.wsj.net/public/resources/images/OA-AT796_wsjamd_20080603193132.jpg)
Porsche se asegurará el acceso a la tecnología y conocimientos de Volkswagen, que ha desarrollado las marcas de lujo Lamborghini, Bugatti, Bentley y Audi. Porsche, que fabrica aproximadamente 100.000 vehículos al año, frente a los 6,2 millones de autos de Volkswagen, también podrá beneficiarse de las economías de escala de Volkswagen para la compra de materias primas como el acero.
En este contexto, algunos analistas empiezan a preguntarse si deberían seguir tratando a Porsche como un fabricante de autos de lujo, capaz de navegar mejor los vaivenes económicos que las automotrices del mercado masivo. Ayer, Credit Suisse rebajó su calificación para las acciones de Porsche, de "desempeño por encima del promedio del mercado" a "desempeño por debajo del promedio", y redujo su meta para el precio de la acción de 150 euros (US$233,10 ) a 110 euros (US$170,94), "para ajustarse a los riesgos asociados al negocio masivo de autos de VW". "Creemos que la evaluación de (la acción) de Porsche debería y será definida por su participación en Volkswagen", concluyeron los analistas de Credit Suisse. Según el banco suizo, después de que Porsche complete su adquisición de una participación mayoritaria en Volkswagen, 92% de sus ingresos totales y 77% de las ganancias antes de intereses e impuestos serán generados por Volkswagen.
Algunos analistas también ven como un factor preocupante el historial de fracasos de otras automotrices alemanas de lujo en sus intentos por adquirir a rivales del mercado masivo, como la compra de la británica Rover Cars por BMW AG y la adquisición de la estadounidense Chrysler por Daimler AG. Tanto BMW como Daimler terminaron ahogadas en grandes pérdidas y se vieron obligadas a vender los activos adquiridos. Las acciones de Porsche cerraron ayer en Francfort con una caída de 2,5%, a 116,36 euros (US$180,82) .
Bernanke voltea la mirada de la Fed hacia el dólar
Por Sudeep Reddy, Joanna Slater y Deborah Solomon
WASHINGTON—En una inusitada declaración pública, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, dijo que la Fed monitorea los movimientos del dólar e insinuó que la debilidad de la moneda podría influir en la dirección de las tasas de interés.
Los comentarios de Bernanke, que rompieron con la larga tradición de la Fed de no referirse a la evolución del dólar, sugieren un intento concertado de las autoridades estadounidenses para dejar de manifiesto su oposición a nuevos declives del dólar. El mensaje podría reforzar la creciente convicción entre los inversionistas de que el prolongado descenso de la moneda estadounidense podría estar tocando fondo. El dólar ganó terreno frente al euro y el yen después de las palabras de Bernanke.
"En colaboración con nuestros colegas del (Departamento del) Tesoro, continuamos monitoreando cuidadosamente lo que sucede en los mercados cambiarios", declaró Bernanke en una alocución transmitida vía satélite a una conferencia internacional de banqueros en Barcelona.
Las tribulaciones de la economía estadounidense en los últimos 12 meses han hundido al dólar, dijo, contribuyendo al "inoportuno aumento en los precios de las importaciones y la inflación". Con el tiempo, la Fed incluirá el impacto de la divisa en sus deliberaciones sobre las tasas de interés para mantener a raya la inflación y las expectativas de inflación y asegurarse de que "el dólar siga siendo una moneda estable y fuerte".
![[dollar]](http://s.wsj.net/public/resources/images/OA-AT794_wsjamd_20080603192842.jpg)
El declive del dólar en los últimos dos años ha ayudado a apuntalar las exportaciones estadounidenses, proveyendo un importante amortiguador contra el desplome del sector inmobiliario y el debilitamiento del consumo. Sin embargo, si los inversionistas comienzan a sospechar que las autoridades estadounidenses estimulan un dólar débil, podrían hundirlo aún más.
Los comentarios de Bernanke se produjeron después de una intervención del Secretario del Tesoro Henry Paulson, quien el lunes reiteró su postura de que un dólar fuerte es de interés para el país y que su fortaleza se deriva de "los sólidos fundamentos subyacentes de la economía estadounidense".
Los mensajes de Bernanke y Paulson fueron coordinados. Bernanke consultó a Paulson antes de pronunciar su discurso, según una fuente al tanto.
Las dos alocuciones tenían la intención de enviar un claro mensaje a los mercados de mirar más allá de los problemas a corto plazo que aquejan a la economía estadounidense y concentrarse en su salud a largo plazo.
En abril, los ministros de Finanzas del Grupo de los Siete emitieron un comunicado conjunto para indicar su descontento con la caída del dólar a niveles históricos y dijeron que buscarían prevenir un mayor descenso.
Algunos en Wall Street interpretaron los comentarios como un indicio de una posible intervención de la Fed, en nombre del Tesoro. La intervención sería comprando dólares en el mercado abierto, quizá en coordinación con otros bancos centrales. Sería algo que no se ha hecho desde que George W. Bush asumió la presidencia en 2001. Pero como la Fed se ha estado enfocando en los problemas domésticos causados por el declive del dólar, Ted Truman, ex funcionario del banco central y del Tesoro, sostiene que "no hay una señal particular de intervención".
No hay indicios de que Bernanke coordinó sus comentarios con funcionarios europeos. De hecho fueron una sorpresa para el Banco Central Europeo. Aunque las declaraciones van de acuerdo con el discurso del G7 en abril, el momento, más de un mes después, fue inesperado.
La extensión y profundidad de la caída del dólar desde 2002 significa que, según muchas mediciones, está extremadamente barato, particularmente frente al euro. Goldman estima que el euro está sobrevaluado en 20%, según los fundamentos económicos.
"Tenemos muchos de los ingredientes" para que el dólar suba, dice Jim O'Neill, director de investigación económica global de Goldman Sachs. Parte de los factores que afectan al dólar, como el déficit comercial de EE.UU., están mejorando, opina. Los comentarios de Bernanke, agrega, indican que los funcionarios estadounidenses están concentrados en los impactos negativos de la debilidad del dólar. Mientras tanto, los fundamentos positivos, como las exportaciones, parece que continuarán. Eso "no desaparecerá si el dólar se estabiliza o sube un poco", cree O'Neill.
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